未来的市场将进入小幅盘升期

　　2017年12月5日最新新西兰恒天然拍卖结果如下：（全脂涨 1.7%，脱脂涨4.7% ）

　　投标前两周，全脂奶粉现货市场价格随着上次投标下跌后回落500元/吨，全脂价格26500元./吨，脱脂价格16500元./吨，个别恐慌盘全脂抛至26300元./吨。但随着市场需求开始回暖，近日出现了惜售现象，这也难怪，目前现货的价格已经逼近今年3月份时的最低点，说明这个价位得到一定程度的支撑。

　　我们来看看目前全球基本情况，美国、欧盟本年度原奶生产将增长1.5%，澳大利亚新产季原奶预计增长2%，新西兰新产季原奶预计增长1%-1.5%。目前，全球库存最多的还是脱脂奶粉，据相关数据显示，美国生产商的脱脂库存今年9月份达到历史最高水平（14.6万吨），同比增长49%。而欧盟脱脂库存38万吨，好在近八成已是临期或过期。可见目前全球脱脂奶粉供应大于需求，这也是为什么目前脱脂奶粉价格如此便宜的情况下，大家都不敢下手拿货的根本原因。从需求方面看，目前工厂更青睐于价格便宜的脱脂奶粉，为节省生产成本，而在生产工艺配方上用1-2成脱脂奶粉来代替全脂奶粉。

　　一年很快又过去，回想去年今日，当全脂走到美金价3560时，我们旗帜鲜明提示全脂奶粉已经见顶，并且提出后面的价格下跌将会是步步惊情”。今年价格走势印证了我们的观点。而从今年一月到目前来看，全脂奶粉是下跌-反弹-下跌-反弹的模式，而近二次投标后我们也认为下跌己近尾声，建议大家越跌越买。展望未来，我们认为价格将会小幅上升，但不会有大幅上涨的机会，原因是一月的到货量足以支撑一季度的需求，如果没有什么意外（天气变化），国内乳制品将会在这个价位上小幅上行。经过今年调整后的全脂奶粉，会给商家更轻松入市，当然，盈利的机会还是会留给有准备的人。

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